Waarom Ziggo voor DOCSIS en niet glasvezel kiest: door focus op dividend boot gemist
In dit artikel:
VodafoneZiggo (via merk Ziggo) koos er bewust voor om niet massaal over te stappen op glasvezel maar om het bestaande coaxnetwerk verder te optimaliseren met DOCSIS (nu 3.1, upgrade naar 4.0 gepland). Die keuze levert lagere investeringskosten en snelle capaciteitswinst op en was financieel verdedigbaar in een periode van goedkope financiering. Tegelijkertijd ontbreekt daarmee de volledige technologische toekomstvastheid die glasvezel biedt, vooral op het vlak van symmetrische uploadsnelheden en de publieke perceptie van ‘glasvezel = de toekomst’.
De Nederlandse glasvezelmarkt groeide de afgelopen jaren explosief dankzij spelers als KPN (NetwerkNL, Glaspoort), Delta Fiber, Open Dutch Fiber en andere investeerders; lage rente maakte grootschalige aanleg haalbaar. Dat heeft in sommige gebieden geleid tot overbouw: meerdere glasvezelnetwerken naast elkaar, wat de rendementsvooruitzichten onder druk zet omdat meerdere partijen dezelfde huishoudens proberen te bedienen.
Door niet mee te rennen in die glasvezelrace heeft Ziggo kapitaal gespaard en aandeelhouders (Vodafone Group en Liberty Global) konden hogere dividenden uitkeren. Maar er is een keerzijde: technisch staat coax op bepaalde punten achter en consumenten kiezen steeds vaker voor de zekerheid van glasvezel, vooral vanwege gelijkwaardige upload- en downloadsnelheden en het toekomstbeeld dat daarbij hoort.
Marktomstandigheden veranderen: hogere rente maakt nieuwe glasvezelprojecten duurder en in dichtbevolkte gebieden neemt de potentiële groei af doordat veel huishoudens al aangesloten zijn. Dat vergroot de kans op consolidatie waarbij kleinere glasvezelaanbieders problemen krijgen. In zo’n consolidatiescenario kan Ziggo voordeel hebben dankzij beheerst investeren en landelijke dekking. Maar er blijven duidelijke risico’s op het gebied van imago en capaciteit (upload).
De komende jaren zullen bepalen of DOCSIS-upgrades voldoende zijn of dat Ziggo toch strategieaanpassingen nodig heeft — varianten zijn het vervangen van de ‘last mile’ door glasvezel of het overnemen van bestaande glasvezelnetwerken. De markt beweegt naar een fase waarin niet alleen techniek maar vooral rendement en consolidatie de koers bepalen.